Wirtschaftsinformatik in der Praxis

Zum Bereich Real Estate:

Neben der Beratung im Bereich Corporate Finance und M&A gehört das Immobiliengeschäft zu den Kernkompetenzen von Pestlin & Co. Hier teilt sich die Beratung wieder in Buy-/ und Sell-side auf, ergänzt um das Feld der Projektentwicklung, sprich Neubau. Am längsten durfte ich mich mit Themenfeld Studentenwohnheime befassen. Privater Bau in diesem Segment nimmt stetig zu, sodass hier mittlerweile von einer eigenen Asset-Klasse gesprochen werden darf, im amerikanischen Raum gilt das schon lange! Insbesondere das High-Price Segment – regelrechte „Luxus-Wohnheime“ – scheint für die Investoren von hoher Bedeutung zu sein. Meine Aufgabe umfasste in erster Instanz eine generelle Recherche zum Thema private Studentenwohnheime, wobei die relevanten Marktteilnehmer in einem Excelsheet mit Details wie generelle Strategie, Austattung, Zimmergröße, Miete, etc. zusammengefasst wurden. Ergänzt wurden diese Reports dann i.d.R. mit einem ausführlicheren Bericht über die allgemeine Mietsituation in dem entsprechenden Zielgebiet – Mietpreisspiegel, Mietentwicklung, etc. Eventuelle bereits bestehende Reports von Informationsfirmen wie Bulwiengesa wurden eingeflochten, oder auf die relevanten Daten runtergebrochen und entsprechend ergänzt. Erst wenn eine vernünftigen Einschätzung der realisierbaren Mietpreise und der Art der nachgefragten Zimmer vorliegt, lässt sich eine den Umständen angepasste Kalkulation aufbauen. Die Kalkulation selbst erfolgte anschließend wiederum in Excel. Nachdem Baupläne vorliegen und die entsprechenden Merkmale, wie Zimmergröße, Bewohner pro Zimmer, Stockwerke, Standort usw. vorliegen, lassen sich Cashflows unter Berücksichtung von Standardkennziffern wie erwarteter Leerstand, Rennovierungs & Instandhaltungskosten ableiten. Unter Berücksichtigung der Finanzierungskosten und Finanzierungsart erfolgt eine zum Feld des M&A ähnliche, aber simplere Diskontierung und somit ein Kapitalwert, welcher im Idealfall positiv sein sollte und in diesem Segment i.d.R. eine Rendite von ca. 5% jährlich verspricht. interessant waren die Besonderheiten bei privaten Wohnungsbau, wo normalerweise – je nach Standort – ein gewisser Anteil für den Sozialbau zur Verfügung gestellt werden muss. Hier musste mit geringeren Mieten kalkuliert werden,  sowie subventionäre Erleichterungen bei der Finanzierung berücksichtigt werden.

Fazit:

Mein Praktikum lässt sich durchaus als arbeits- und zeitintensiv beschreiben, ermöglichte mir jedoch eine Beschäftigung mit zahlreichen verschiedenen Themengebieten und bewirkte somit eine erweiterung meines Horizonts, welche durch rein universitäre Lehre nicht möglich ist. Ich hatte mit den Branchen Heizgas, Kühlmittel, Parfüm, Studentenwohnheime, Privatem Wohnraum und tatsächlich auch mit Flüchtlingswohnheimen zu tun. Hierzu vielleicht in meinem Vortrag mehr. Ich denke, dass ein solches Themenspektrum in anderen Bereichen schwer zu erreichen ist. Und doch, und ich zitiere Herrn Pestlin persönlich, „geht es letzten Endes nur um das aufstellen und Diskontieren von Cashflows“. Da Ziel dieses Kolloquiums sein soll, den Bachelorstudierenden hilfreiche Tipps mit auf dem Weg zur Praxis zu geben: Die BWL-Lehre an der TU BS ist sicherlich absolut in Ordnung. Für eine Tätigkeit in diesem Bereich sollte man es sich jedoch überlegen, auch über den universitären Rahmen hinaus einige Bücher zu lesen – um hier dann im Vorstellungsgespräch Punkten zu können, und einfach das nötige Know-How mitzubringen. Generell kann ich auch den Klassiker „Wöhe“ entfehlen, welcher einem nicht nur beim Lernen hilft, sondern auch dabei, die Zusammenhänge der einzelnen Themenfelder der BWL besser zu verstehen. Ergänzend wäre für den Bereich zu mindest ein Einlesen in das Themenfeld Investment Banking zu empfehlen – beispielsweise das gleichnamige Buch von Joshua Rosenbaum. Darüber hinaus wäre es sicherlich hilfreich gewesen, die in Betriebliches Rechnungswesen oder andereren Föchern erlernten Inhalte auch in Excel angewendet zu haben. Falls es hier passende Seminare gibt, belegen! Ansonsten einfach mal selbst aktiv werden und etwas rum probieren. Die Master-Controlling Vertiefung M&A von Dr. Blase wurde offensichtlich mittlerweile abgeschafft. Sehr bedauerlich, da diese einen tolle Einstieg in die Thematik lieferte. Für das generelle Themengebiet Finanz sind darüber hinaus sicherlich alle Veranstaltungen von Prof. Dr. Marc Gürtler zu empfehlen. Ich ärgere mich immer noch, hier im Bachelor nicht vertieft zu haben.

Zur Tätigkeit:

Los ging es Punkt 9 Uhr. Ein wilkommenes Entgegenkommen, wenn man den Morgenverkehr – insbesondere bezüglich der Buspünktlichkeit – in Hamburg beachtet. Direkt an der Stadthausbrücke liegen die Büroräume, bei welchem als erste Amtshandlung das Lesen von Immobilienzeitung, Handelsblatt und gelegentlich auch einer Financial Times bei einer Tasse Kaffee keinesfalls verpönt, sondern sogar gewünscht war. Der Zweck war, neben dem „mitreden“ zu können, auch eine generelle Informationsbeschaffung in und über die Branchen, in den wir uns bewegten. All zu lange sollte dieses Prozedere natürlich nicht andauern und es wurde sich nach einer morgendlichen Besprechung an die verteilten Aufgaben gemacht.

Im Bereich M&A:

Hier hatte ich das Glück, dass die Arbeit an einer Buy-Side Transaktion im Heizgas-Gewerbe exakt in die Dauer meines Praktikums viel, und ich diese bis zum Schluss begleiten durfte. Als erstes trudeln Organisations-Präsentationen des Targets ein, kurze Management-Reports oder auch ausführliche Berichte. In diesem Status macht es durchaus Sinn sich in die generelle Tätigkeit und Spezifität der Branche einzulesen und ein umfassenden Verständniss für die Prozesse und Wege zur Gewinnerzielung zu gewinnen. Erste Daten zur GuV und Bilanz sind hier auch schon dabei. Sensible Daten sind zunächst geschwärzt. Erst bei glaubwürdigem Interesse bekommen die entsprechenden Bieter auch sensible Daten zu sehen – unter Unterzeichnung einer Verschwiegenheitsklausel. Die Daten zu GuV, Bilanz u.W. werden nun sukzessive in einem von einer externen Firma betriebenen Datenraum hochgeladen wo sie von den Bietern zur Analyse genutzt werden können. Zum Bestimmen des Unternehemenswertes eignen sich insbesondere Multiplikatormethoden sowie DCF ( Discounted Cashflow – Methoden). In dem bei Pestlin & Co. verwendeten Analyseemodell – implementiert in Excel – wurde beides mit unterschiedlichen Sensitivitätsanalysen angewandt, entscheidend ist hier jedoch das DCF – Verfahren. Das Einfügen der Daten in das Modell, sowie die Anpassung des Modells an die spezifische Transaktion viel in den Aufgabenbereich des Analysten und von mir. Beim DCF-Verfahren werden die letzten 3 Jahre betrachtet und die nächsten 5 Jahre prognostiziert. Bei der Prognose hält sich der Berater i.d.R. weitesstgehend raus und überlässt dem potentiellen Käufer – i.d.R in der selben Branche und demzufolge Expertenwissen – das erstellen dieser Daten. Unter Absprache brachten wir uns dann mit Branchenüblichen Verläufen und Entwicklungen ein um diese 5 Jahres Prognose zu vervollständigen. Problematisch hier war, dass die Experten des von uns beratenden Käufers immmer und immer wieder neue Prognosen ablieferte, bzw. diese korrigierte. Eine stetige Anpassung des Modells war die Folge.

In einem zweiten Schritt kümmerten wir uns über die Finanzierung dess Projektes. Das Aushandeln der Kredite über mehrere Tranchen bei mehreren Banken stellt in der Größenordnung ein komplexes Problem dar. Wichtig ist es, eine reputativ starke Bank als Hauptkreditgeber zu gewinnen, woraufhin es leichter ist weitere Banken als Investoren in diesen Kredit zu bündeln. Das Telefonieren mit unzähligen Banken übernahm der Chef, das modellieren der jeweils ausgehandelten Ergebnisse zwecks Vergleichbarkeit oblag wieder mitunter mir. Besonders interessant war hier die konsolidierte Gesamtsicht, bei welchem wir den hypothetischen Kauf simulierten und die GuV und Bilanzen der beiden Firmen, sowie einer der Kreditmöglichkeiten zusammenlegten und uns die entstehenden Free-Cashflows anschauten. Die Ergebnisse wurden, wie alle relevanten Zwischenergebnisse, als Präsentation für den Mandanten aufbereitet.

In diesem Geschäft nicht unüblich – und diese Lektion bekam ich direkt geschenkt – bekam unser Mandant den Zuschlag nicht. Man das dumpfe Gefühl mehrere Monate hart gearbeitet und nichts erreicht zu haben, mein Chef wischte das jedoch lediglich mit einem Lächeln weg :“ So ist das halt!“. Da unser Mandant sich mit dem Zukauf des Gewerbes nahezu verdoppelt hätte und sich dementsprechend ohnehin am Limit seiner wirtschaftlichen Möglichkeiten bewegte, war hier jedoch auch einfach nicht mehr drin gewesen. Es war immerhin der einzige Tag wo mal früher Feierabend war 😉

Ein kleines Fazit, sowie meiner Erfahrungen im Bereich Immobilien folgt im nächsten Teil!

Zu Pestlin & Co:

Die in Hamburg ansässige Beratungsfirma Pestlin & Co. wurde 2005 von ehemaligen Direktoren der Berenberg Bank gegründet. Ihr Ziel ist es, ihre Mandanten bei Investment-Themen zu beraten, sowie das Durchführen eines Investments zu modellieren und durchzuführen. Spezialisiert wurde sich hier auf die Bereiche Mergers & Acquisitions – sprich Unternehmenskäufe /-Fusionen und Real Estate.

Die Organisationsstruktur ist denkbar flach, da es unter den 3 Direktoren nur einen weiteren Analysten gibt, welcher simultan allen drei zuarbeitet. Das Aufgabenfeld meiner Person entsprach hier, Teile dieser Zuarbeit zu übernehmen. Ich erwartete mir von einem Praktikum in dieser Konstellation, dichter an den Inhalten und Abläufen einer Transaktion dran sein zu können, als beispielsweise bei einem der Big Four, wo durch klare Zuweisung kleiner „Pflichtaufgaben“ vieler parallel laufender Transaktionen möglicherweise ein „deep insight“ nicht in diesem Maße möglich ist. Hier wurden meine Erwartungen voll umfänglich erfüllt, Ich denke gerne zurück, an den einen oder anderen späten Abend gegen Ende eines möglichen Deal-Abschlusses – stets am heißen Draht zum Mandanten – und weiterhin die neuen Informationen schnell in die Modelle eingebettet. Hier saßen wir dann im engen Kontakt häufig zu dritt im Büro, ein Szenarion, dass Praktikanten bei größeren Playern wie Deloitte & Co. sicher nicht erleben dürfen.

Zusammengefasst lässt sich Pestlin & Co. als ein kleines Hochleistungsteam mit mittlerweile hoher Reputation – nicht nur in Hamburg – bezeichnen, welches sich i.d.R. auf Transaktionen in einer Größenordnung von maximal 100 Millionen beschränkt. Da auch in dieser Größenordnung normalerweise deutlich mehr Leute an einem Deal arbeiten, war es spannend zu erleben wie die Jungs mit viel Erfahrung und starker Koordination die gleichen Aufgaben im Alleingang erledigten. Demzufolge konnte auch die Zuarbeit mal intensiver ausfallen und eine 50 Stunden Woche war schon das Minimum. Mit dem Ziel, in diesem Praktikum möglichst viel mitzunehmen, begrüßte ich diesen Umstand jedoch. Auf Grund der lockeren Athmosphäre verging die Zeit dann auch schneller als man dachte.

Genauere Aufgabenfelder folgen in den nächsten Teilen!

Hallo zusammen,

im dritten und letzten Teil möchte ich nun berichten, inwiefern mich die Arbeit als Werksstudent persönlich weitergebracht hat und wie meine allgemeinen Eindrücke sind.

Zunächst sollte ich sagen, dass ich abgesehen von ein paar kurzen Praktika noch keine Berufserfahrung hatte und somit mit der Stelle bei der MHP auch Neuland betreten habe. Somit war das Einfinden in den Betrieb mit den Abläufen zum Anfang natürlich ungewohnt, wurde aber durch die Kollegen, welche du jederzeit ein offenes Ohr hatten und bei Fragen gerne unterstützt haben, erleichtert.

So konnte man wichtige Erfahrungen auch auf einer nicht fachlichen Ebene sammeln, welche so durch die Hochschule oder Universität gar nicht vermittelt werden können. Von betrieblichen Abläufen und Routinen, die sich natürlich von Betrieb zu Betrieb unterscheiden, konnte so schon ein erster Eindruck gewonnen werden.

Genauso wichtig ist der Erwerb der Kompetenzen im Bereich der Softskills, welche durch den Einsatz im Unternehmen gefördert werden. Zum einen ist hier die Projektarbeit innerhalb des Projektteams im Unternehmen zu nennen. Hier Bedarf es der Kooperation und Zusammenarbeit mit den Kollegen, um das bestmögliche Arbeitsergebnis zu erzielen. So werden sowohl Teamfähigkeit, als auch Kommunikationsskills gefördert. Zum anderen besteht bei MHP als Beratungsunternehmen naturgemäß auch der Kundenkontakt. So kann man Werksstudent immer wieder Kollegen aktiv in deren Projektgeschäft unterstützen und teilweise dann auch selbstständig mit dem Kunden interagieren. Das unterstützt vor allem den Erfahrungsschatz über die Arbeit(-sweisen) in verschiedenen  Unternehmen.

Alles in allem kann man die Tätigkeit als Werkstudent im Bachelor oder auch Master nur jedem empfehlen. Neben den monetären Vorteilen bekommt man viele Eindrücke und Erfahrungen mit, welche sich allein durch das Studium nicht vermitteln lassen. Alleine dadurch kann man sich später auch im Bewerbungsverfahren bei der Jobsuche von anderen Mitbewerbern absetzten.

Ich hoffe ich konnte ein paar Einblicke gebe, die weiterhelfen können.

Beste Grüße, Rene

Hallo zusammen,

nachdem Max und ich nun schon einiges übe uns und das Unternehmen MHP geschrieben haben, möchten wir genauer auf unsere Tätigkeiten im Rahmen unserer Arbeit als Werkstudent eingehen.

Prinzipiell muss in der Beratung zwischen internen Projekten und Kundenprojekten unterschieden werden. Der Fokus bzw. die Priorität liegt hierbei natürlich auf den Kundenprojekte, da diese für den Umsatz des Unternehmens hauptverantwortlich sind. Als Werkstudent besteht hier die positive Möglichkeit sowohl interne Projekte zu unterstützen, aber auch in Kundenprojekten erste Erfahrungen zu sammeln.

Max und ich sind im internen Bereich „Capability2Service“ unterwegs. Hierbei geht es um die Definition eines technisches Serviceschnitts anhand von fachlichen Anforderungen. Wir entwickeln zusammen mit Kollegen die bestehende Methodik weiter und wenden diese beim Kunden an. Zudem sind wir an der Entwicklung eines internen Tools zur Unterstützung beteiligt.

Max übernimmt hierbei vor allem die Unterstützung im technischen Bereich. Er kümmert sich also um die Infrastruktur, die Architektur die eingesetzten Technologien und die technische Umsetzung. Hierbei kommen uns als Studenten das Know-how der Kollegen zugute, bei welchen wir uns viel Informationen zur Best Practise holen können.

Ich unterstütze im Projekt eher im fachlichen und organisatorischen Bereich. Ich planen und stelle wöchentliche Statusmeetings, sowieso fachspezifische Workshops zu den einzelnen Themen ein und moderiere diese. Zudem entwickele ich mit Kollegen zusammen die Methodik anhand des aktiven Projekteinsatzes weiter.

Zudem war ich auch in verschiedenen Kundenprojekten mit ähnlichen Tätigkeiten unterwegs und konnte so andere Kollegen entlasten und unterstützen. Problematisch hierbei ist natürlich, dass als Werkstudent die zeitige Verfügbarkeit sehr eingeschränkt ist. Mit genügend Absprache zwischen Kunden, Kollegen und der eigenen Person lässt sich aber aus das umsetzten und generiert so für die eigene Personen einen großen Wissensgewinn.

Im nächsten und letzten Abschnitt werden wir nu8n getrennt über unsere Eindrücke und Erfahrungen berichten.